Родился 31 октября 1954 года в селе Коропец Монастырыского района Тернопольской области. В 1976 году окончил планово-экономический факультет Тернопольского финансово-экономического института по специальности «Планирование сельского хозяйства», в 1989 году - аспирантуру Высшей комсомольской школы при ЦК ВЛКСМ. В 1998 году стал доктором экономических наук.

С 1976 по 1982 год являлся младшим научным сотрудником научно-исследовательского сектора, преподавателем кафедры экономического анализа Тернопольского финансово-экономического института. Также занимал должность главного экономиста колхоза с. Радча Тысменицкого района Ивано-Франковской области.

С 1982 по 1986 год - первый секретарь Ивано-Франковского обкома ЛКСМУ, с 1989 по 1991-й - заведующий отделом организационно-партийной работы Ивано-Франковского обкома КПУ.

С 1991 по 1993 год был главным экономистом, заведующим сектором по валютным операциям и международных расчетах Ивано-Франковского филиала АПКБ «Украина», после чего стал руководителем дирекции этого банка.

С 1993 по 1996 год - председатель правления АКБ «Прут и К», директор филиала Западноукраинского коммерческого банка.

С 1997 по 2000 год был директором Винницкого филиала «Правэкс-Банка».

С 1999 года вплоть до избрания народным депутатом Михаил Довбенко являлся директором Института открытой политики.

При этом он в течение долгого времени состоял в партии «Собор» Анатолия Матвиенко, в которой занимал пост заместителя главы секретариата партии.